启明医疗:具有全球视野

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  高盛首予启明医疗(02500)“买入”评级,目标价48.87港元。该行称,启明专注于心脏瓣膜的研发驱动型医疗技术,是内地为数不多的具有全球视野,扎实的医疗科技司,也是其中一个具市场触角及强大执行力的创新型医疗设备公司。该行认为,鉴于四大因素看好该股,认为公司处于有力的位置,包括在内地新兴的TAVR(经导管主动脉瓣)市场中可能具有可持续的领导地位。该行估计,直到2025年将达到8亿美元或3.84万套;拥有强大的渠道;未来几年旗下产品在内地市场具上升空间;拥有经验丰富。

  高盛发布报告称,予中国人寿(行情601628,诊股)(02628)“买入”评级,目标价26港元。该行称,中国人寿发盈喜,预计去年净收益同比大升介于4至4.2倍,受惠于投资收益及去年5月税务条例修订。这意味着去年国寿净收益介于570亿至590亿元人民币(下同),略逊于该行预期的650亿元,但升幅未与该行预期有显著差异。该行称,盈喜意味着去年末季净收益较小,介于亏损7亿元至出现净收益16亿元,由于去年12月股市表现强劲,该行相信,去年末季业绩主要反映帐面上的股权投资未实现收益,但如果实现收益,则预计可于今年入账。该行表示,预计其他受覆盖的A股上市保险商(平安、太保、新华保险(行情601336,诊股)及人保集团)将跟随国寿步伐,在1月31日之前发盈喜。该行预计,该等保险商去年净收益升幅达50%或以上。

  交银国际维持中交建(01800)“买入”评级,目标价8.2港元。该行称,预计2019年第四季新合同将维持两位数增长。在新合同加速增长的基础上,公司预计第四季收入持续稳步增长。由于下半年新合同增长恢复,尤其是市政项目。该行认为,2019年全年新合同总额将超过公司的年度目标。

  交银国际发布报告称,瑞声科技(02018)盈利将同比显著复苏,将目标价由原来65港元升至80港元,升幅达23%,维持“买入”评级。该行预计,瑞声科技2019及2020年每股盈利预测提高2%及7%,主要由于镜头毛利率改善、iPhone需求稳定、安卓声学产品均价相对于去年的下降,在今年表现较稳定,以及盈利同比基数低,预计今年第一季度开始,瑞声科技的盈利将同比显著复苏。该行还称,大立光电面临产能紧张,利好瑞声二线塑料镜片制造商在中端市场获得份额,预计今年混合镜头的采用率将会提高,这将带动提高塑料镜片利润率。

  汇丰发布报告称,舜宇光学(02382)今年的镜头出货量可同比增长32%至17.75亿件,市场占有率由去年的30%提升至今年的35%。维持其“买入”评级,目标价由142.3港元升至176.2港元。该行称,预期三镜头、四镜头及3D感应的应用增加,可推动手机镜头及模组在今年的出货量。而IHS预测今年全球的镜头出货量将同比增长15%至51亿件,其中三镜头、四镜头的渗透率将由去年的分别20%及4%,提升至今年的27%及11%,明年则进一步提升至31%及15%。

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