田测产:遭浑水等做空 跟谁学IR要打脸美国做空机构

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  文/新浪财经意见领袖专栏作家 田测产

  那边瑞幸的财务作假摊子还没处理好,著名“做空调查机构“浑水公司就再次将 “魔爪”伸向中概股;这次迎来挑战的是国内互联网科技教育公司跟谁学(GSX)。

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  跟谁学创始人、董事长兼CEO 陈向东

  机器人用户遍地,80%收入造假?

  5月18日,浑水公司发布做空报告称, “十分有信心” 地判断跟谁学平台中有73.2%为机器人用户,并由此怀疑跟谁学“很可能”有80.8%的收入存在造假嫌疑。虽然5月19日盘内跟谁学的股价轻微拉升,但自周一报告公布,截至周二美国收盘,跟谁学美股最高跌幅达14%。

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  据浑水公司称,他们拿到了跟谁学的用户资料,内容涵盖了超过两百堂课,共五万多名学生信息。不仅如此,浑水还称一位跟谁学的前任经理已经确认了其做空报告的可靠性,并且还详细介绍了跟谁学如何建立并使用哪些机器人用户。

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  浑水分析报告如是写道:“我们认为跟谁学已经入不敷出,因为它根本没有多少用户,没用户就没收入。除了收入造假,我们推断支出也被刻意减少了许多。但无论怎么削减开支,跟谁学早已成为了一家空壳公司。“

  不仅如此,浑水还透露,跟谁学董事长陈向东至少抵押了3.18亿美元的公司股份用于借贷,出借人则是瑞士信贷。瑞士信贷还是瑞幸咖啡IPO 的主承销商之一。因此,如果瑞幸和跟谁学出现大问题,瑞信可能大举出售跟谁学抵押的股票,导致公司股价进一步下跌。

  报告链接:https://www.muddywatersresearch.com/research/gsx/mw-is-short-gsx/

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  跟谁学回应:你不懂可别瞎说

  针对浑水的报告,跟谁学及时给出了回应,称其对公司运营细节缺乏必要认知,并贴出了后台代码等自证清白。

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  (详见跟谁学公众号:https://mp.weixin.qq.com/s/8ekeJKN2n8tPXWwP9jxmqg);

  其创始人、董事长兼CEO陈向东也隔天发布朋友圈,用十句话表达了心中的疑问和不甘(详见陈向东微博:)

  一波未平一波又起

  其实早在跟谁学应付浑水公司之前,做空机构香橼公司就跳出来表示其正在获取更多信息,来证明跟谁学和瑞幸咖啡一样存在财务造假嫌疑,并迟早会接受SEC的调查。

  跟谁学早些时候也对香橼的指控进行了反驳,称该报告存在“大量错误,未经证实的陈述以及对信息的误解”。

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  (详见跟谁学公众号:https://mp.weixin.qq.com/s/hQSJ7YehncapgDUXjqRuDw)

  陈向东也多次发表微博表示,香橼公司的报告就是“捏造”、“惨不忍睹”、“没有一个实质性的证据和严谨的量化分析”。

  然而跟谁学旗下的IR(投资者关系管理)人员显然没有其董事长那么克制,他们竟然在推特上与香橼公司掀起骂战,称“你们搞快点,我等不及要打你们的脸了!”

  香橼公司则对此回应:“第一次遇到这种IR,我在SEC等你!”

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  美国时间5月19日,浑水公司则对陈向东及跟谁学的回应表态,称其“勇气可嘉”,并称跟学谁的存在就是为了烧光投资者的钱,因此“友情建议”陈向东还是“保存好现金”,因为跟学谁“就是下一个瑞幸”。

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  长期投资建议

  价值大师网GuruFocus.CN 的评级显示,跟谁学盈利能力一直很差。对于这种公司即使财务数据没有作假,投资风险依然很高。建议投资者谨慎投资于此类盈利能力差的公司。

  现在口水仗打的是不亦乐乎,双方也都看起来信心满满,究竟是跟谁学“鹿死谁手”还是浑水香橼“马失前蹄”,我们将继续追踪,还请持续关注!

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